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| 报告主题： |
公司微博与权益资本成本：来自中国A 股上市公司的证据 |
| 报 告 人： |
冯旭南 |
| 职 务： |
上海财经大学投资系系主任 |
| 职 称： |
教授 |
| 工作单位： |
上海财经大学 |
| 报告时间： |
2019年12月28日10时 |
| 报告地点： |
教一509 |
| 参加人数： |
25 |
| 主办单位： |
商学院 |
| 报告简介： |
内容摘要：利用文本分析和网络爬虫技术，本文探讨中国上市公司官方微博能否降低企业的权益资本成本。结果表明，仅仅与公司业务密切相关的微博，而非所有微博信息都能降低公司的权益成本。这一方面反映了微博包含的信息鱼龙混杂，具有较大的噪音；另一方面也说明，业务相关的特定信息在微博上的传播，确实能够降低公司的权益成本。为了缓解内生性的潜在影响，我们分别采用工具变量法和配比法进行分析，主要结论基本不变。进一步的研究表明，若公司面临的信息不对称情况较为严重，如在较小公司或刚上市的公司，较少分析师跟进的公司或机构投资者持股比例较低的公司中，上述现象更为明显。此外，我们还考察了微博自身特征对企业权益成本的影响。结果表明，如果公司官微的粉丝较多，或相关微博被转发的次数较多，或业务相关的微博信息占比相对较高，则业务等密切相关微博信息降低企业权益成本的现象也更为突出。
报告人简介：冯旭南，上海财经大学讲席教授，投资系教授，博士生导师，兼任上海财经大学投资系系主任、不动产研究所副所长。他于2009年获得北京大学金融学专业博士学位，近年来以第一作者在“Journal of Banking and Finance”、“Journal of Corporate Finance” 、“Journal of Comparative Economics”、“Economic Development and Cultural Change”“Cambridge Journal of Economics”、“China Economic Review”、“Journal of Business Ethics”等国际SSCI期刊发表论文19篇，在中文期刊如《管理世界》、《经济学（季刊）》、《金融研究》等也发表论文10多篇。冯教授目前主持国家自然科学基金面上项目一项，已完成国家自然科学基金青年项目一项。除学术研究外，冯教授也关注中国（含香港特别行政区）和美国资本市场动态，热爱量化投资，并积极投身量化投资实践。在实务领域，冯博士曾参与量化投资交易平台的设计、开发工作，对金融数据库建设也具有丰富的经验。 |
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